近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数p>

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMora的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数gan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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