北京时间(jiān)5月weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗7日，备受关(guān)注(zhù)的(de)巴菲特股(gǔ)东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特和他的老(lǎo)搭档(dàng)芒格在5个(gè)半小时的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全球各地的投资者。“来自中国的投资(zī)者是(shì)最多(duō)的(de)，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开(kāi)源(yuán)基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在股东(dōng)大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上(shàng)，巴(bā)菲特都会谈到中国经(jīng)济(jì)，今(jīn)年(nián)也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展的前景。中国将会成为更好的(de)国家，美国也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴(bā)菲特说道。此前，他也(yě)曾多(duō)次公开表示(shì)十分看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾(céng)围(wéi)绕中国(guó)公司进(jìn)行过投资部(bù)署，不过投资对(duì)象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股东大会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资(zī)中国是没有问题的(de)。相较于(yú)投资美国(guó)而言，投资中国可以让你用便宜(yí)的价格买到一些更好的公司，而(ér)这(zhè)即便有(yǒu)一些不确定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的(de)“净资产收益率不低于20％而且能(néng)稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公司进(jìn)行了梳理(lǐ)，选出了相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股(gǔ)票中，消费(fèi)仍占(zhàn)据(jù)三分之(zhī)一，其中酒企表现尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净(jìng)资产收益率来(lái)看，医疗行(xíng)业无(wú)疑是(shì)“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先考虑净资产收益(yì)率指标(biāo)，且出于对公司(sī)的(de)价值判(pàn)断而不是(shì)价格判断，选择的(de)是加(jiā)权平均（年(nián)化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的(de)净资产(chǎn)收益率来看，排名(míng)第(dì)一的分别为博拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公(gōng)司。

　　其次，时代财(cái)经参考了(le)上市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也(yě)在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗时，巴菲特多(duō)次(cì)减仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手的(de)合(hé)众银行和2010年入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度(dù)清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业筛选，还对海天味业等这(zhè)类(lèi)之前商品信誉受(shòu)过不良影响的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对符(fú)合巴菲特(tè)标(biāo)准的公司(sī)。

　　数(shù)据来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经(jīng)制图

　　如(rú)上(shàng)表所(suǒ)示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多(duō)个(gè)领域，其(qí)中饮料行业约有(yǒu)5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一。而在(zài)近五年内(nèi)，酒(jiǔ)企表(biǎo)现(xiàn)出色，净(jìng)利(lì)润(rùn)复(fù)合年增长率均(jūn)在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有(yǒu)不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所以或还需(xū)要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家用电器行(xíng)业公司(sī)上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的(de)5年净利润(rùn)复合年增长率表(biǎo)现(xiàn)略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最大的是主营(yíng)集成(chéng)电(diàn)路(lù)设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是(shì)专攻数(shù)字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛(shāi)选出相对符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两(liǎng)家公司(sī)自2018年以来(lái)，股价(jià)涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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