民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第(dì)一展"，疫(yì)后(hòu)线(xiàn)下广交终于在4月(yuè)中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们(men)随即(jí)赶赴广(guǎng)交(jiāo)会(huì)开展专(zhuān)项调(diào)研，用另(lìng)一个视(shì)角观(guān)察(chá)中(zhōng)国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一(yī)些能(néng)够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交(jiāo)会观(guān)察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大小(xiǎo)和(hé)所属(shǔ)地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观察中国外(wài)贸出口(kǒu)企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的(de)第一大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是(shì)重要的(de)拓客(kè)渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明(míng)显增多。境内(nèi)和(hé)境(jìng)外客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国内(nèi)外客户充(chōng)分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东(dōng)和俄(é)罗斯(sī)客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效益客户(hù)不(bù)足(zú)，毕竟欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出(chū)口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订(dìng)单增幅(fú)较大。其中(zhōng)东南亚(yà)订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中(zhōng)东国家订单，中国不同类型出(chū)口企业感(gǎn)受(shòu)存(cún)异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄快速(sù)增长(zhǎng)，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业则(zé)表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄出口(kǒu)并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海(hǎi)外需(xū)求较(jiào)过去两年(nián)明(míng)显走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体面临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型企业(yè)订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较(jiào)好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈(kuì)，中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业面临(lín)较为普遍(biàn)的(de)贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易(yì)摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于(yú)保护(hù)本地制造业发(fā)展；

　　又例(lì)如(rú)，东(dōng)非共同体对外关(guān)税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和(hé)资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速(sù)，头部(bù)大型企(qǐ)业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭(háng)州外贸(mào)专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移(yí)的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国出口两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和(hé)金额或将大增，主因去年(nián)底订单(dān)转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来(lái)产业转移浪(làng)潮(cháo)，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专项调研，从另(lìng)一个角度(dù)观察中国当(dāng)下(xià)出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出口企业面(miàn)临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反(fǎn)映出(chū)口的大环境(jìng)和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸(mào)展会(huì)是一(yī)个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不意味着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署统计的(de)出口(kǒu)订单(dān)主(zhǔ)要与之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的(de)是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外(wài)贸展会，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震为中国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观察(chá)中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉(shè)及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企业反馈，本(běn)次广交会客流(liú)量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流(liú)结构上境(jìng)内采购商(shāng)与境外采(cǎi)购商(shāng)占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展会更多人流来自(zì)于(yú)境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，往年内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内和境外(wài)采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不足(zú)，本(běn)次境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸(mào)企(qǐ)业而言(yán)，欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益客户，欧美采购(gòu)商数量下降(jiàng)，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本次欧美客(kè)户数量(liàng)偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口(kǒu)数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国(guó)家的(de)订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模(mó)相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对(duì)俄罗(luó)斯和中东客(kè)户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄(é)增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果(guǒ)相近，企业(yè)普遍(biàn)反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同(tóng)规模(mó)和类型(xíng)的企(qǐ)业所(suǒ)面临的出(chū)口(kǒu)压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订单略增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的外(wài)贸(mào)企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达(dá)国家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面(miàn)临其(qí)他地区(qū)贸(mào)易摩(mó)擦增大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税的决(jué)定，计划纳(nà)入的(de)商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共(gòng)体共(gòng)同(tóng)对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转移(yí)主要流向(xiàng)东南亚，目(mù)前(qián)也开始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产成(chéng)品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出(chū)口劳动密集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分调研企业(yè)认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚(shàng)不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来(lái)自民(mín)生(shēng)证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日(rì)发布(bù)的报(bào)告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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