美国(guó)债务为何(hé)不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高(gāo)于其财(cái)政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例(lì)，而(ér)政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规(guī)模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政府背负(fù)了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出(chū)此消(xiāo)彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀(pān)升，在近(jìn)年来(lái)频频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确(què)的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国(guó)参战(zhàn)），美国(guó)国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务(wù)进(jìn)行限额(é)规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将加入第(dì)二次世界大(dà)战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确(què)立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又对(duì)其(qí)进行了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地(dì)成为了(le)国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了(le)100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平均每(mě林心如生肖，林心如生肖属什么i)9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届(jiè)政府大(dà)幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，相较(jiào)于(yú)1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美(měi)国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同时对其(qí)美国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在(zài)约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原有债(zhài)权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论(lùn)上也相(xiāng)当于是美方对债权人的(de)一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这(zhè)次债务上限难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要(yào)提(tí)高美国债务上(shàng)限，往往需要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价(jià)还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多(duō)数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要(yào)和(hé)国会共和(hé)党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试(shì)图利用债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划(huà)于本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美(měi)国也曾上(shàng)演(yǎn)过(guò)类似局面(miàn)。林心如生肖，林心如生肖属什么

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临(lín)类似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级(jí)。这(zhè)使得美国面临更高(gāo)的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继续上(shàng)涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策研(yán)究所(suǒ)首席经济(jì)学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并(bìng)且(qiě)正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过(guò)了应有的时间……在接下来的六(liù)七(qī)年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政支出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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