5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的(de)一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经此(cǐ)前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全(quán)领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大于收入池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各(gè)方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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