财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据上海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周五开始(shǐ)止跌企稳四(sì)个交易(yì)日后(hòu)价格(gé)连续两日上(shàng)涨。暖意也(yě)提前传导(dǎo)到(dào)A股，锂矿股本(běn)周三表(biǎo)现(xiàn)强势，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集(jí)团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂(lǐ)能(néng)一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是(shì)上(shàng)海车展有望带动购(gòu)车(chē)需求预(yù)期的提振。乘联会秘书(shū)长崔(cuī)东树表示，上海(hǎi)车(chē)展(zhǎn)将让消费者感受到(dào)汽(qì)车消(xiāo)费(fèi)的火热(rè)，提升消费信心，也提振士气(qì)。国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示(shì)，此前车企大幅降价导(dǎo)致消费者对电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善(shàn)，市(shì)场开始预(yù)期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池的价格已经逐渐(jiàn)稳定(dìng)，且在谈(tán)价策略上以(yǐ)企稳(wěn)为主，不太(tài)可能进(jìn)行降价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳(wěn)定，受多(duō)方因(yīn)素(sù)影响。有(yǒu)产业人(rén)士分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池(chí)厂商清库存工(gōng)作或(huò)到5月完结，届(jiè)时(shí)电池厂商库存水平有望逐步恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，并带动上游材料(liào)采购，进(jìn)而对碳酸锂价格起到支撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯近日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电池龙头(tóu)企业(yè)5月(yuè)份的排产预计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于(yú)前期基(jī)数较(jiào)低，环(huán)比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日的业绩(jì)说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复生产(chǎn)，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显的提升(shēng)。由(yóu)此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳(tàn)酸锂价格属于(yú)阶(jiē)段性(xìng)反弹还是底部反转，目(mù)前(qián)仍(réng)难以判(pàn)断。“一(yī)方(fāng)面(miàn)需(xū)要观察下(xià)游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端(duān)需求是否真正回暖，”华(huá)南一家(jiā)主流(liú)锂盐厂商内部人(rén)士(shì)此前对财联社记者表(biǎo)示。该(gāi)人士表(biǎo)示，电(diàn)池厂商实(shí)际(jì)上从去年四(sì)季度开始(shǐ)便启动大(dà)规模去库存(cún)举措，这一举(jǔ)措在(zài)一季度实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬以后，相关(guān)电池(chí)厂商提到，目前库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，此(cǐ)前暂(zàn)停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐(zhú)渐复产。特别(bié)是针(zhēn)对(duì)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库(kù)存，有业内人(rén)士直言，相关库存(cún)基(jī)本出清，后续(为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思xù)将(jiāng)根(gēn)据(jù)公司(sī)规(guī)划(huà)，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产业(yè)的(de)风(fēng)向标，宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对(duì)金(jīn)额来看(kàn)，宁德时(shí)代的库(kù)存已经退(tuì)回(huí)到2022年第一(yī)季度的水平。材料(liào)价格和库存水平，两项关键(jiàn)的(de)指标也构成(chéng)锂(lǐ)电产业(yè)走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平恢(huī)复健康，将带(dài)动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不到半年(nián)时间(jiān)跌去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起(qǐ)了市场热(rè)议。就在26日召(zhào)开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协(xié)会常务副会长(zhǎng)付(fù)炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题(tí)，包括电池产业链分工，价值链(liàn)分配问题。“原材料短期大(dà)幅下降也不是正常的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之(zhī)前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链的合理分(fēn)配，避(bì)免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理(lǐ)，这些业内人士(shì)和分析(xī)师近期(qī)对锂盐价格未来走势(shì)进(jìn)行预(yù)判并阐述(shù)具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经到来。分(fēn)析人士指出(chū)，此前锂电(diàn)产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车(chē)市短(duǎn)期需求(qiú)下(xià)滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而在需求表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间。进而(ér)导(dǎo)致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂商集体进入清库(kù)存(cún)阶段。从上(shàng)游材料价(jià)格(gé)变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价(jià)格率先(xiān)实现(xiàn)反(fǎn)弹。更值得注意的(de)是，在锂电产(chǎn)业链(liàn)，包括六氟磷(lín)酸锂(lǐ)、人(rén)造石墨、极片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点的另一关键指标，中(zhōng)游电池厂商的库存也(yě)已经(jīng)逐步(bù)恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平。据高工锂电了解(jiě)，目(mù)前中游电池为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(chí)厂商库存水位回(huí)退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电池厂商和下游车(chē)企已陆续(xù)重启(qǐ)订单(dān)，带(dài)动产业需求回(huí)暖。从终(zhōng)端(duān)新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整体一季度(dù)新能源汽车销(xiāo)量数据来看(kàn)，其月销量逐步(bù)攀(pān)升并且(qiě)回暖(nuǎn)速度超过往年。随着(zhe)二三季度到来，车市逐渐转入(rù)销售旺季，也将进一(yī)步带动锂电产业中上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重(zhòng)新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间，但(dàn)幅度不可能(néng)太(tài)大(dà)，最多(duō)在10％左(zuǒ)右(yòu)。业内人士表(biǎo)示，因为经历(lì)本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商在价格谈判(pàn)上会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同时电池厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企(qǐ)业持续推(tuī)进电池回(huí)收布(bù)局，来自终(zhōng)端材料回收的(de)产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回(huí)收的废旧(jiù)电池的(de)总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端(duān)的布(bù)局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进一步释(shì)放(fàng)碳酸锂(lǐ)供给。经(jīng)历过(guò)复杂的产业调整过程之(zhī)后，整个(gè)锂电产业(yè)的(de)运作模式正从“大开大合”的(de)波浪式(shì)变得更为平滑(huá)。从原材(cái)料到电(diàn)池，再(zài)到(dào)下游车企，产业链各个环节的价格以(yǐ)及供需(xū)变化也将变得(dé)更加平(píng)衡且具(jù)有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则(zé)认为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然需求端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不足(zú)以带(dài)动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并不是一(yī)个下游获利、上游承压(yā)的(de)简单故(gù)事

　　过去一段(duàn)时间(jiān)，碳酸(suān)锂和电池(chí)材(cái)料的价格(gé)下(xià)跌(diē)过快，但这并不为业内人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万(wàn)元(yuán)不(bù)到，价(jià)格跌去(qù)近7成，最(zuì)直(zhí)接受到冲击(jī)的当(dāng)属锂(lǐ)矿企业。根据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季度数据，碳(tàn)酸锂(lǐ)销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情策(cè)动，上游锂矿企业不断压低碳(tàn)酸锂出(chū)货(huò)价格(gé)，部分锂矿企(qǐ)业已经(jīng)出现主动减(jiǎn)产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则(zé)命运分化，大公司(sī)如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业有机会在(zài)价(jià)格(gé)下(xià)降周期中获得更多市场份额，行业(yè)将变得更集中。这是(shì)2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降中发生(shēng)过的事。而(ér)同环节(jié)的(de)大量中小企业(yè)，尤其是最近两年追高入局的新(xīn)公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东(dōng)风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，这一轮价格下降长期利好中(zhōng)国最大(dà)的两个锂盐供应商天齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业。它们(men)去年(nián)的净利(lì)润都(dōu)超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最大的新能(néng)源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多(duō)，其中天齐(qí)锂业净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血(xuè)，使他们更能承受价格下跌和可能的未来(lái)亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最(zuì)优(yōu)的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这并不(bù)意味着，这两家公司(sī)能以低于(yú)5万(wàn)元(yuán)/吨的(de)价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易中，即使拥有海(hǎi)外矿产(chǎn)的分销权(quán)或(huò)开采权，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期调整。但(dàn)能获得上游更低成本(běn)的(de)资(zī)源，让(ràng)这两(liǎng)家(jiā)大企业更(gèng)能容忍低价，并能在上(shàng)游(yóu)因降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌(diē)牵(qiān)动着万亿新能(néng)源车(chē)市场(chǎng)。不过(guò)锂价下降(jiàng)带(dài)来的连锁反(fǎn)应，并(bìng)不是(shì)一个下游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁德时(shí)代理(lǐ)论(lùn)上会受益，但(dàn)锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本(běn)想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价格绑定一些车(chē)企的(de)三年长单(dān)。另(lìng)一层影(yǐng)响(xiǎng)是，宁德(dé)时(shí)代(dài)今年5月计划(huà)投产的宜春(chūn)锂矿很(hěn)有可(kě)能一开采(cǎi)就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思