近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kā阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊i)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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