市场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个股面临的(de)价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授(sh什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型òu)韩乾认为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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