近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么)许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fu赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么nd - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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