大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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