OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场(chǎng)的(de)影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前(qián)几(jǐ)日的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一(yī)度扩大手机扩展内存是什么意思，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其(qí)扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目(mù)前(qián)未收(shōu)到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注(zhù)哲(zhé)库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)的事件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二(èr)级市(shì)场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级(jí)市场价(jià)格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商(shāng)蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有不同程度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设(shè)施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季(jì)报(bào)中已经(jīng)披露张江光大园项目出(chū)租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此(cǐ)导致二级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避(bì)的(de)原因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场内资金(jīn)有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不(bù)好判断价格是不(bù)是已(yǐ)经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业(yè)内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高(gāo)的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金执行(xíng)董事(shì)高如星对此表示，若张江园区(qū)最终能顺利解决招商，平(píng)稳过(guò)度对(duì)经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园(yuán)区类资产(chǎn)就回调不(bù)少了，这就是(shì)黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过(guò)，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到租金收(shōu)入(rù)受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技手机扩展内存是什么意思。随后5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回应(yīng)称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目(mù)出(chū)租(zū)率(lǜ)下降事项，一(yī)度(dù)二级市场(chǎng)价格出(chū)现回(huí)落。在(zài)随后(hòu)召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项(xiàng)进行了(le)解释说明(míng)，市(shì)场信心得到了一(yī)定提振(zhèn)，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明(míng)会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园(yuán)项目的信心(xīn)，预计(jì)签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，据悉新区(qū)国(guó)资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租户情(qíng)况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天(tiān)产(chǎn)业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁意(yì)向面积超过了2万(wàn)方。从意(yì)向储备转化(huà)为实际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个(gè)月履(lǚ)约保证金给了我(wǒ)们(men)一些空(kōng)间，但本着对(duì)首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成(chéng)去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园项目一季(jì)度末也(yě)有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那(nà)么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释(shì)，张江光大园一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚持以(yǐ)市场化运(yùn)营(yíng)为导(dǎo)向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而这次项目的大(dà)租户(hù)退(tuì)租正好发生在市(shì)场(chǎng)活跃度的(de)短期(qī)低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn手机扩展内存是什么意思)。在看到出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了(le)一(yī)定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方(fāng)面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差异化，张润大厦多是两千(qiān)多平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一(yī)些，张江光(guāng)大园单层以一千(qiān)平(píng)的面积(jī)为主，还有一(yī)些独栋形态的(de)物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需(xū)求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后，新老(lǎo)资产的管理人都(dōu)变(biàn)成了一(yī)家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销方面能(néng)更(gèng)加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈(tán)及对(duì)于张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集团和张江高科(kē)目前在管(guǎn)资(zī)产(chǎn)约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张(zhāng)江园区产(chǎn)业(yè)空间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这(zhè)个资(zī)本(běn)平台和(hé)它未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我(wǒ)们实现基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的(de)一步，眼(yǎn)下(xià)我(wǒ)们可能(néng)面临了一些突(tū)发情况需要解决(jué)，但是这和我们在(zài)张江科(kē)学(xué)城这三(sān)十年建设发展过(guò)程中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个(gè)非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除(chú)万(wàn)难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事(shì)件的所有负面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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