燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大(dà)啤酒巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司的营(yíng)收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产(chǎn)品的表现却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出售土地(dì)等(děng)降低(dī)经营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停(tíng)部分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行效率，降低运(yùn)营成本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落(luò)后产能，而新增(zēng)产能是为(wèi)了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升级的趋(qū)势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒由增量(liàng)市(shì)场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)想依靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得越(yuè)来(lái)越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)产品销量(liàng)增长幅(fú)度均在个位数。其中(zhōng)，华(huá)润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万千(qiān)升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的(de)局(jú)面，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高(gāo)价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基(jī)础上推2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等(děng)产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂(láo)山啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略(lüè)的同(tóng)时(shí)，也加快布(bù)局高(gāo)端和(hé)超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了(le)一款名为(wèi)“一世传奇”的(de)高端(duān)啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高(gāo)端(duān)的啤(pí)酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看(kàn)，2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县中信证(zhèng)券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装(zhuāng)物成本上升(shēng)，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县此情况下(xià)，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤(pí)酒通(tōng)过其(qí)全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收(shōu)购(gòu)其(qí)40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相继收购金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为(wèi)这(zhè)两家(jiā)白酒企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒来(lái)实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓(huǎn)，但(dàn)净利润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除(chú)了(le)高(gāo)端(duān)化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关(guān)厂裁员(yuán)、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动(dòng)优化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和(hé)关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化(huà)经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透(tòu)露(lù)，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级，未(wèi)来公司(sī)销售、管理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大(dà)规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年(nián)共聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地(dì)也为啤(pí)酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布(bù)公告称，董事(shì)会(huì)同意政府对(duì)公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土地进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的(de)方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系(xì)公司(sī)取得处(chù)置(zhì)土地使用(yòng)权(quán)等长期资产的(de)收(shōu)益同比增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司及本公司(sī)间接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥(yōng)有的(de)地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运(yùn)营(yíng)，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项(xiàng)目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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