总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票(pibjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗ào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控(kòng)工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型(xíng)的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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