金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体(tǐ)发(fā)威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命前3个(gè)月的平均水平(píng海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命)仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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