5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货(huò)软件商(shāng)。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易(yì)软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资(zī)料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(j擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ìn)、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句021年，文华(huá)财经营(yíng)业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财(cái)经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义(yì)务(wù)以及(jí)各(gè)项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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