近期(qī)交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多(duō)家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从(có旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容ng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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