财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去(qù)年(nián)10月低点以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研(yán)报(bào)中表示，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求(qiú)srds是什么意思，srds是什么意思啊>，存(cún)货增值提振毛利(lì)率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显(xiǎn)著回补，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分(fēn)析，从国际金价(jià)来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的(de)渠道(dào)扩(kuò)张策略下(xià)，持(chí)续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河(hé)证(zhèng)券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国(guó)内(nèi)金(jīn)银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附(fù)加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水平，产(chǎn)业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以获得更加优(yōu)化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

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　　据财联社不完(wán)全(quán)统计，相关上(shàng)市(shì)公(gōng)司包(bāo)括(kuò)萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮(cháo)宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大生等，具体情(qíng)况(kuàng)如下：