金融界4月(yuè)26日消息 国内期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读xīn)、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较(jiào)大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的原(yuán)因在于(yú)4月偏宽(kuān)松的(de)预期(qī)下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格下(xià)降，近几(jǐ)周现货也基(jī)本(běn)兑现，期货重心下移(yí)。从09可(kě)能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟(chí)这(zhè)三点可(kě)能(néng)会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产(chǎn)的(de)变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修的cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象(xiàng)，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的(de)方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是相当出类(lèi)拔(bá)萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月份和(hé)2021年旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点和下(xià)游反馈和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的(de)因(yīn)素，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩原片(piàn)库存(cún)的可能性(xìng)。但是从近期(qī)的(de)现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续(xù)上调(diào)现货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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