OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日(rì)的下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继(jì)续密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科(kē)技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外(wài)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始权(quán)益人相关负责(zé)人也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动了(le)应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退(tuì)租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科(kē)技的事(shì)件继(jì)续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的价格(gé)小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级(jí)市场价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市(shì)以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日(rì)公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度(dù)下(xià)跌，8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披露(lù)张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市(shì)场价(jià)格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有所流出(chū)，但(dàn)是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示(shì)，目前(qiá画的作者是谁 画的作者是高鼎吗n)随着二(èr)级市场价(jià)格下跌，风险画的作者是谁 画的作者是高鼎吗也得到(dào)一(yī)定释(shì)放，但是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行(xíng)董(dǒng)事高如星对(duì)此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺(shùn)利(lì)解(jiě)决招(zhāo)商，平(píng)稳过度(dù)对经营(yíng)现金流没有造成大(dà)的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类(lèi)资(zī)产就回调不少了(le)，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估(gū)计园(yuán)区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接(jiē)考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通(tōng)知(zhī)。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权(quán)益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲(zhé)库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格(gé)出(chū)现回落。在随(suí)后召开的业绩说(shuō)明会(huì)中(zhōng)管理(lǐ)人就相关事(shì)项进(jìn)行了解释(shì)说明，市(shì)场信心得到了一定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋(qū)于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上和线下的扩(kuò)募说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目的信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起(qǐ)了市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事(shì)发突然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退(tuì)租的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项(xiàng)目(mù)，公司领(lǐng)导高度(dù)重(zhòng)视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈(tán)及(jí)储备(bèi)租户情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租(zū)户还是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术等(děng)产业客户，租(zū)赁意向面积超过(guò)了2万方。从意(yì)向储备转化为实(shí)际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租(zū)户。虽然收了(le)三(sān)个月履约保证金给了(le)我们一(yī)些(xiē)空间，但(dàn)本着对首批扩(kuò)募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定画的作者是谁 画的作者是高鼎吗要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负(fù)责人说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市(shì)场化运(yùn)营为导向，历史(shǐ)运营表现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租(zū)和换租都属于(yú)正常情况，而这(zhè)次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发生在市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也(yě)作了(le)一(yī)定的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和(hé)张江(jiāng)光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多(duō)是(shì)两千多平的大(dà)平(píng)层，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单价(jià)也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的物(wù)业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求(qiú)和预(yù)算(suàn)挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销(xiāo)方面能更加(jiā)充分发挥协(xié)同效应(yīng)，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表(biǎo)示(shì)，张(zhāng)江集团和张江(jiāng)高科目前在管资产约五百万方，还(hái)有一(yī)些其(qí)他(tā)在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资(zī)产(chǎn)上市平(píng)台目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台(tái)和它未来的发展。”相关(guān)负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募(mù)是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发情况需要解决，但是这(zhè)和我(wǒ)们在张(zhāng)江科学城(chéng)这三十年(nián)建设发展过(guò)程中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历的相比，只能算是一个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发(fā)事件的所有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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