今(jīn)年(nián)AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报(bào)表示，一季(jì)度(dù)在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结(jié)合自(zì)身(shēn)业务的(de)人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积(jī)极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的(de)持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙(lóng)等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)并没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段alt="刚刚，冠军持仓大(dà)曝光！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济(jì)恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们(men)应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个角度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期的(de)大(dà)背景下，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基(jī)金(jīn)的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大(dà)跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的(de)净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及(jí)投资者申(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了(le)很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提(tí)提供以(yǐ)芯(xīn)片(piàn)为基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一(yī)季度(dù)退出兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜(yí)基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的披露(lù)揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来(lái)的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕(yù)配置A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国(guó)民(mín)航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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