财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部(bù)门(mén)正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险公司开绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人会(huì)，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名(míng)义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召(zhào)开座谈(tán)会。其(qí)中，北(běi)京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持(chí)续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺(cì)激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低(dī)负债端(duān)成本。

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