近(jìn)日，国内上市交易(yì)的(de)4只公(gōng)募商品期(qī)货基(jī)金陆续(xù)公布了一(yī)季报。在一季度商品市场整体下跌(diē)的背景下，4只公(gōng)募商品期货基(jī)金(jīn)也表现(xiàn)不佳，仅(jǐn)建信能(néng)源化工期货(huò)ETF利(lì)润为正。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF份额在报告期内增加4.30亿(yì)份，增幅近(jìn)三成(chéng)，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体来看，已实现收益(yì)和(hé)利润方面，一季度，建信能源化(huà)工(gōng)期(qī)货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞(ruì)银白银期货LOF已(yǐ)实现收益(yì)940.20万元，利润(rùn)-796.75万元(yuán)；大(dà)成有色金(jīn)属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期(qī)货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收益和利(lì)润有何区别？4只公募商品期货基金在一季(jì)报(bào)中(zhōng)均提(tí)及，本(běn)期(qī)已实现收益指(zhǐ)基金(jīn)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米本期(qī)利息(xī)收入、投(tóu)资收(shōu)益(yì)、其他收入（不含公允价(jià)值变动收益）扣除相关费用(yòng)和信用减值损失后的余额，本期利(lì)润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益(yì)。

　　期末(mò)基金资产(chǎn)净值方面，截至一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(zhì)3月底(dǐ)，国投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元(yuán)，达(dá)到14.36亿元，华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF、建(jiàn)信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金(jīn)属期货ETF资产(chǎn)净(jìng)值分别(bié)为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方(fāng)面，华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)期货ETF也(yě)超过1.5元(yuán)，分别(bié)为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银(yín)期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长(zhǎng)率方面，报告(gào)期内(nèi)，仅建信能(néng)源(yuán)化(huà)工期货ETF实现(xiàn)正增(zēng)长，净值增长率为5.57％，大成(chéng)有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)期货ETF、国投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲料(liào)豆粕期货ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份(fèn)额的(de)增减变化(huà)，可以反映出(chū)投资者的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF遭净赎回(huí)外，其他3只商品(pǐn)期货基金均受(shòu)到净申购。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份(fèn)额较期初增加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅(fú)高达(dá)27％；建信(xìn)能(néng)源化工期货(huò)ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至(zhì)2.94亿份(fèn)，增幅(fú)8.50％；大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF份额较期初增(zēng)加700万份至1.95亿(yì)份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF份(fèn)额(é)较期初(chū)减少1320万份(fèn)至(zhì)3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场整体走出下跌行(xíng)情，华夏基金(jīn)认为，主要原因有以(yǐ)下(xià)几点：首先，美国硅(guī)谷银行倒闭消息在资(zī)本市(shì)场持续发酵，导致了原油以(yǐ)及美豆等大宗商品价(jià)格下跌，引领国内豆(dòu)粕价格下挫；其(qí)次，国内现(xiàn)货供应相对充(chōng)裕，由于(yú)加(jiā)工利润(rùn)尚可，加之(zhī)巴西大豆丰产上市，近几个(gè)月(yuè)国内大豆到港量趋于增(zēng)加(jiā)，同时由于下(xià)游提货消极，油厂豆粕不断(duàn)累库，部分油厂甚至出现胀(zhàng)库(kù)现象(xiàng)，导致豆(dòu)粕现(xiàn)货跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中(zhōng)出栏，春节(jié)后一段(duàn)时间一(yī)般是豆粕(pò)需求淡季，而今(jīn)年(nián)由于生猪价格持续(xù)下行，养殖业复产积极性(xìng)不高，加之非洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆(dòu)粕(pò)需(xū)求更是雪上加霜(shuāng)，油厂豆粕成交和提(tí)货量处于偏低水平。

　　关(guān)于(yú)报告期内基金投资策略和运(yùn)作(zuò)分析(xī)，国投瑞银基金表(biǎo)示，一(yī)季度(dù)白银在初(chū)期两个月(yuè)处于(yú)振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，在三月份(fèn)又(yòu)很快反弹至年初位置。黄(huáng)金较白银表现更为(wèi)强势，金银比价有所抬升。前期走势主要受制于白(bái)银(yín)工(gōng)业属性及美联储加息预期升(shēng)温影响，白银表现出更高的(de)波动性。后期则(zé)主要是欧美(měi)银行业出现(xiàn)流(liú)动性危机，导(dǎo)致避险情绪高涨，也大幅降低了市场对于(yú)美联储(chǔ)的加息预(yù)期。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美联储货(huò)币政策调整节奏(zòu)与经济衰退担忧继续主导贵金属行(xíng)情，同时也需关(guān)注突发地缘政治、金融体(tǐ)系的流动(dòng)性风险、新(xīn)兴经(jīng)济体债务(wù)风险等黑(hēi)天鹅事件的影响。今年以来，美联储(chǔ)已连(lián)续加息两次各25BP，加息步伐明显放缓(huǎn)，点阵(zhèn)图(tú)显示美联储今年或还有一(yī)次加息。随着美国加息渐入(rù)尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵金(jīn)属(shǔ)相对有利，贵(guì)金属配置价值进一步提升。考(kǎo)虑到白银的(de)高弹性及金银比价的(de)相(xiāng)对高位，建议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米