自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内(nèi)资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF中国飞机事故率是多少“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资(zī)金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一(yī)个(gè)月(yuè)全(quán)市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来(lái)，场内资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对上述(shù)板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科中国飞机事故率是多少创板ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具(jù)性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近(jìn)一(yī)个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持(chí)续获(huò)得资金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一(yī)季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入(rù)预期增速保持在(zài)较高水平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过(guò)去明(míng)显改善(shàn)，与此同时新(xīn)能源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体(tǐ)较(jiào)高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一(yī)步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年一(yī)季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的(de)一致(zhì)预期(qī)净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的基(jī)本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平(píng)来(lái)看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司的(de)估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公布外(wài)汇(huì)法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经(jīng)过2个(gè)月的(de)公(gōng)告期(qī)后，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回调(diào)，资金也在(zài)加(jiā)速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入(rù)也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半(bàn)导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续(xù)下探之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴(xīng)需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产能(néng)。而(ér)当扩产落(luò)地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会(huì)通过降价进(jìn)行库(kù)存去化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数(shù)据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)新兴需求爆(bào)发(fā)，对于算力以(yǐ)及(jí)存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链(liàn)下(xià)游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持(chí)续(xù)下(xià)探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板块(kuài)有望(wàng)在今年(nián)下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要(yào)警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二(èr)季度及二(èr)季度以后触底，当行业(yè)周期(qī)触底，科(kē)技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出(chū)来(lái)，下半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处(chù)于(yú)供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配(pèi)需求端(duān)，进一步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出(chū)清，营收和(hé)利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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