民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交会开展专项(xiàng)调(diào)研，用另(lìng)一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国(guó)出口长(zhǎng)期(qī)趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企(qǐ)业出(chū)口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天然优势。

　　广交会(huì)规(guī)模最大、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会采购商数(shù)量多且国别(bié)广，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的(de)规模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口企业群像(xiàng)，这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛(fēn)围(wéi)，能(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋(qū)势提(tí)供线(xiàn)索。这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会调研(yán)，我们得到当下中国出口(kǒu)企(qǐ)业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次广交会(huì)客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商明(míng)显增(zēng)多。境(jìng)内和境外(wài)客流(liú)比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客(kè)户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以(yǐ)东(dōng)盟、日韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包(bāo)含部(bù)分中东和俄(é)罗斯(sī)客(kè)户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量明显下降，意味(wèi)着(zhe)高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致(zhì)，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路(lù)国家(jiā)订单增幅较大。其中东(dōng)南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订(dìng)单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家(jiā)订单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速(sù)增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具(jù)体面临(lín)的(de)出口(kǒu)压力存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型企业反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代(dài)加(jiā)工企业，具备自(zì)主品牌(pái)的出口企业(yè)订单情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续(xù)的贸(mào)易摩(mó)擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体对外(wài)关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是(shì)为保护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开始产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大型(xíng)企业是(shì)这一轮产(chǎn)业转移(yí)浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转移的(de)三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年(nián)一季度中国(guó)出口订单和金(jīn)额或将(jiāng)大增，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项(xiàng)调研，从(c虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌óng)另一个角度观察(chá)中(zhōng)国当(dāng)下出口(kǒu)现(xiàn)状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是一个重要(yào)的(de)拓客(kè)渠道(dào)，能(néng)够集中高(gāo)效(xiào)拓(tuò)展新客户群体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单(dān)规模。

　　值得注意(yì)的是，外(wài)贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的(de)是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广交会作为中国(guó)最大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会(huì)展规模最大、商品种类(lèi)最(zu虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌ì)全、企(qǐ)业类(lèi)型最多、参会采(cǎi)购商数(shù)量最多、国别(bié)最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口现(xiàn)状和(hé)趋(qū)势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的(de)展会面积(jī)达(dá)到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办(bàn)，每期涉(shè)及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期(qī)：电(diàn)子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱包及休(xiū)闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计(jì)参(cān)展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商(shāng)名(míng)额(é)，客流结(jié)构(gòu)上境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)与境(jìng)外(wài)采购(gòu)商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展(zhǎn)会更多(duō)人(rén)流来自于境内(nèi)采购商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量(liàng)明(míng)显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等(děng)客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业(yè)而言(yán)，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户(hù)，欧美采购商数(shù)量下降，意味着(zhe)本(běn)次广交会反馈出来(lái)的(de)信息是当下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧(ōu)美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商(shāng)已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东(dōng)整(zhěng)体的采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明(míng)显差异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调(diào)研(yán)结果相(xiāng)近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相(xiāng)较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年(nián)有明显走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的出(chū)口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企(qǐ)业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单(dān)纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次广交会(huì)参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外(wài)贸企业正面临(lín)较为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国(guó)家之间(jiān)存在(zài)贸(mào)易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)的决定，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素(sù)影虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌(yǐng)响，当前中国企业存在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地。产业转移(yí)至当(dāng)地，生产得(dé)到的(de)产成品(pǐn)也(yě)主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份(fèn)额数据显示，中国出(chū)口劳动密(mì)集(jí)型产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现持(chí)续(xù)下降；但大部分调研企业认为(wèi)转移产能(néng)尚(shàng)不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单(dān)规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济(jì)衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的报(bào)告(gào)《民生宏观调(diào)研系列(liè)之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口(kǒu)群像》

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