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30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价(jià)格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安(ān)刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下(xià)黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求(qiú)有望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店(diàn)有(yǒu)望匹(pǐ)配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期(qī)待；其(qí)三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国际金价(jià)来看，30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗>全(quán)球(qiú)地缘政治的不(bù)确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公司(sī)有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提(tí)升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测(cè)，中国金银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗场(chǎng)的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造设计及(jí)下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证券研报(bào)中指出(chū)，下(xià)游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛(máo)利率水平(píng)，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了(le)30％。