财联社(shè)4月30日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波久违(wéi)的反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发布数据显示(shì)，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格连续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提(tí)前传导到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周(zhōu)三表现强(qiáng)势，融(róng)捷股份一(yī)度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集团(tuán)和(hé)永兴(xīng)材(cái)料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是上海车展有(yǒu)望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上(shàng)海车展将让(ràng)消(xiāo)费者(zhě)感受到汽车(chē)消费的(de)火(huǒ)热(rè)，提升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰君安表示，此前车企大(dà)幅降价导致(zhì)消(xiāo)费(fèi)者对电动车的观望心(xīn)态(tài)有望逐渐改(gǎi)善，市场(chǎng)开始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业(yè)人士提到，目前磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未来，止跌信(xìn)号(hào)能否持(chí)续稳定，受多方(fāng)因素影响。有(yǒu)产业人士(shì)分(fēn)析称(chēng)，乐观来看，国内动力(lì)电池厂(chǎng)商清库(kù)存工作或到5月完结，届(jiè)时电(diàn)池(chí)厂商库存水平有(yǒu)望(wàng)逐步恢复(fù)至健康水平，并带动上(shàng)游材料采购，进而对碳酸(suān)锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看(kàn)，一(yī)些电(diàn)池龙头企业5月份的排产(chǎn)预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排(pái)产相比一季度(dù)会有明显(xiǎn)的提升(shēng)。由(yóu)此(cǐ)可(kě)见，碳酸(suān)锂市(shì)场(chǎng)需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属(shǔ)于阶段(duàn)性(xìng)反(fǎn)弹(dàn)还是底部(bù)反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方面需要观察下(xià)游库存(cún)状(zhuàng)况，另一方面还需要看(kàn)终(zhōng)端需求是(shì)否真正回(huí)暖，”华南一家(jiā)主流(liú)锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人士此(cǐ)前对财联社记者表示。该人士表(biǎo)示，电(diàn)池厂商(shāng)实际上(shàng)从(cóng)去年四季度(dù)开始便启动大规模去库存举措，这一(yī)举措(cuò)在一(yī)季度(dù)实际上已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过(guò)进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂商提(tí)到，目前库存(cún)已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，此前(qián)暂(zàn)停的(de)产线也已经逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根(gēn)据(jù)公司规划，逐步进行补货。作为锂电产业(yè)的(de)风向标(biāo)，宁德时代一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库(kù)存已(yǐ)经退回到2022年第一季(jì)度的(de)水平。材料价格和库存水平(píng)，两(liǎng)项关(guān)键的指标也构(gòu)成(chéng)锂电产业走向的(de)关键，随价(jià)格企稳以及库存水平恢复健康(kāng)，将(jiāng)带动锂电产(chǎn)业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐价(jià)格走向 最乐观者(zhě)预判(pàn)涨回25万(wàn)元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半(bàn)年时间(jiān)跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就(jiù)在26日召(zhào)开的(de)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度(dù)大会(huì)上，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会常(cháng)务副(fù)会长(zhǎng)付炳锋指出，国内动(dòng)力电(diàn)池行业仍然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业(yè)链分工，价值链分配(pèi)问题。“原(yuán)材(cái)料短(duǎn)期大幅下降(jiàng)也不是正常的(de)现象，”他直言。在(zài)他(tā)看(kàn)来，原(yuán)材料(liào)适当涨价(jià)是正(zhèng)常现象，行业要(yào)以之前大幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度　　据财(cái)联社不完全梳理，这(zhè)些业内人(rén)士和(hé)分析师近(jìn)期对(duì)锂盐(yán)价格未(wèi)来走势(shì)进(jìn)行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇(huì)总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点或(huò)已经到来(lái)。分(fēn)析人士指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期(qī)，主要(yào)在于下游(yóu)车市(shì)短期(qī)需(xū)求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在(zài)需(xū)求表现(xiàn)上提前(qián)透支(zhī)碳酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进(jìn)而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌(diē)，中游电池厂商集体(tǐ)进入清(qīng)库(kù)存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷(lín)酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列(liè)材料价(jià)格也(yě)出(chū)现企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一(yī)关键指标(biāo)，中游(yóu)电池厂(chǎng)商的库(kù)存也(yě)已经逐步恢复(fù)至健康(kāng)水平。据高(gāo)工(gōng)锂(lǐ)电(diàn)了解，目前中(zhōng)游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部(bù)分电池(chí)厂商暂(zàn)停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商(shāng)和下(xià)游车企已陆续重(zhòng)启订单，带动产业需求回暖(nuǎn)。从终(zhōng)端新能源汽车(chē)市场表现上看，年初(chū)的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市(shì)的需求腰斩。但从整体一季(jì)度新能(néng)源汽车(chē)销量(liàng)数据来(lái)看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速(sù)度(dù)超过往年。随着二三季度到来，车市逐(zhú)渐转入销售旺季(jì)，也(yě)将进一(yī)步带动锂电产业(yè)中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企(qǐ)业重新(xīn)开启月(yuè)度(dù)采购谈判，行(xíng)业有望迎(yíng)来需(xū)求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的空(kōng)间，但幅度不可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右。业内人士表(biǎo)示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实的供(gōng)给情况更(gèng)加(jiā)清晰，市场(chǎng)预期回调下，电池厂商在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂(chǎng)商(shāng)一体化(huà)带来的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商的议(yì)价权。电(diàn)池回收端，邦普、格(gé)林美、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持(chí)续推(tuī)进电池回(huí)收布(bù)局，来自终端材料回收(shōu)的产能(néng)也在稳步爬(pá)坡(pō)。相关数据显示，2025年国内回(huí)收(shōu)的废旧电(diàn)池(chí)的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂(chǎng)商(shāng)都已完善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂(lǐ)项目均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进一(yī)步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业(yè)调整过(guò)程之后，整个(gè)锂电(diàn)产业的运作模式正从“大开大合(hé)”的波浪式(shì)变得更(gèng)为平滑。从原材料到(dào)电池，再到下(xià)游(yóu)车(chē)企，产业链(liàn)各个环节(jié)的价格以及(jí)供需变化也将(jiāng)变得(dé)更(gèng)加平衡且具有(yǒu)可预测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有(yǒu)空方则认为，当(dāng)前上游库存(cún)水平依旧处于高(gāo)位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并不足以带动价格企(qǐ)稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并(bìng)不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去(qù)一段时间，碳酸锂和电池(chí)材料的(de)价格下跌(diē)过快，但这并(bìng)不为业内人(rén)士所(suǒ)乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元(yuán)/吨跌(diē)至(zhì)当前20万(wàn)元不(bù)到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受(shòu)到冲击的(de)当(dāng)属锂矿企业。根据藏格矿业一(yī)季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年(nián)第(dì)四季度的2461吨，削减至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场(chǎng)行(xíng)情策(cè)动，上游(yóu)锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出货(huò)价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收(shōu)入(rù)7亿元，同(tóng)比减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化(huà)，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂业有机会在价格下降周期中获(huò)得更多市场(chǎng)份额(é)，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中(zhōng)小企业，尤(yóu)其是最(zuì)近两年追高入(rù)局的新公司(sī)，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破产。

　　乘着(zhe)锂(lǐ)价(jià)的东(dōng)风，赣(gàn)锋(fēng)锂业(yè)在去年轻松赚出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业(yè)内(nèi)人士表示，这一轮(lún)价格(gé)下(xià)降长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应(yīng)商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业(yè)。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元，比中国最大的新能(néng)源车企比亚迪(dí)还多(duō)，其中(zhōng)天齐(qí)锂业(yè)净利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的(de)血，使他(tā)们更能(néng)承(chéng)受价(jià)格下(xià)跌和可能(néng)的未来亏损。这两家公(gōng)司也(yě)有行业里最(zuì)优的成本羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业等公(gōng)司(sī)入股的海外锂矿(kuàng)资(zī)源开采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这两家(jiā)公司能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂(lǐ)，因为在锂矿国际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销权(quán)或开采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协确(què)定，按市价定(dìng)期(qī)调整。但能(néng)获得(dé)上游更低成本(běn)的(de)资源，让(ràng)这两家大企业更能容忍低价，并能在上(shàng)游因降价减产时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价(jià)下(xià)降带来的连锁反应，并不是一个下游获利，上游(yóu)承压(yā)的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论(lùn)上会受益(yì)，但(dàn)锂价的(de)超预期下(xià)跌，使宁(níng)德(dé)时代(dài)今年2月提(tí)出的 “锂矿返利(lì)” 计划(huà)沦为鸡(jī)肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企(qǐ)的三(sān)年(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度nián)长单。另(lìng)一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂矿很(hěn)有(yǒu)可能一开采就亏(kuī)损。

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