文/解(jiě)运亮(liàng)博士信达(dá)证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长力(lì)度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做了(le)积(jī)极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为(wèi)己任，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会(huì)议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的(de)政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领(lǐng)域，重要(yào)性(xìng)可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的(de)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确(què)定了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局(jú)会议，在(zài)方方面面都体现出对经济的(de)呵护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出(chū)市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不(bù)去。去年底疫情防控(kòng)政策优(yōu)化至(zhì)今，中央(yāng)指出(chū)“我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决(jué)定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季(jì)度经济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复(fù)动(dòng)能(néng)。“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题(tí)决定对策(cè)，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结(jié)构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗(chuāng)口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力(lì)度都有(yǒu)回(huí)收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后(hòu)续(xù)稳(wěn)增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力(lì)仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度可(kě)能不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性(xìng)地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经济运行持(chí)续(xù)好转、内生(shēng)动力持续(xù)增强、社会预期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个词“乘(chéng)势而(ér)上”，表明(míng)我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘(chéng)势而上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对(duì)多(duō)方面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都(dōu)看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造”。这表明，对(duì)新能源产(chǎn)业的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新能(néng)源产业相对的短板，也有望是未来重点发(fā)力的(de)方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出(chū)“要重视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能(néng)，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台(tái)企(qǐ)业。会议提出“要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠(qú)道(dào)增(zēng)加(jiā)城乡居民(mín)收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售(shòu)累(lèi)计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护(hù)和促(cù)进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民间投资。会(huì)议(yì)提出“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带(dài)动激发(fā)民间投资”。今年一季(jì)度(dù)，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是(shì)投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议(yì)提(tí)出“要把吸引外商(shāng)投资(zī)放在(zài)更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试(shì)验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易(yì)试验区(qū)正式挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关(guān)于调(diào)整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转换为应急场所的设(shè)施，能(néng)够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急(jí)能(néng)力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用”的(de)民(mín)宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服(fú)务(wù)点等。21个超大(dà)特大城市的城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防控、房地(dì)产调控、打击资(zī)本无序(xù)扩张、治理教(jiào)培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客(kè)观上也一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经(jīng)明确表(biǎo)示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这次4月份(fèn)会(huì)议(yì)看(kàn)，这个(gè)要求(qiú)已经落到了实(shí)处，没有收缩性(xìng)政策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济(jì)的(de)。近期，淄(zī)博(bó)烧(shāo)烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到(dào)了全国人(rén)民(mín)的大力点赞，大家都看到了淄博(bó)市政(zhèng)府在搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只(zhǐ)是(shì)一个缩影，整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路都在发生(shēng)大(dà)变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信(xìn)号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分(fēn)析(xī)研究当前经(jīng)济形势和经济工(gōng)作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前的中央经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议确定了(le)此后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个(gè)月的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认为，今年以(yǐ)来，在以习近(jìn)平同志(zhì)为核(hé)心的党(dǎng)中央(yāng)坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际(jì)两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好(hǎo)统筹发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全(quán)，我国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定(dìng)性胜利(lì)（全国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首席专家(jiā)吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在(zài)未来出(chū)现(xiàn)地方性流行或者散发可(kě)能性比较大，再(zài)出现较(jiào)大规模(mó)流行的可能(néng)性较小。），经济社会全(quán)面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出(chū)行，已经远超2019年(nián)同期水平(píng)，体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化运行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于预(yù)期(qī)，市(shì)场需求逐(zhú)步恢(huī)复(fù)，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次(cì)提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔(gé)一年(nián)零四(sì)个月之(zhī)后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新(xīn)的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克(kè)服(fú)不少困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济(jì)中面临的(de)问题的定性，问题决定(dìng)对策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么(me)样的对策(cè)，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但(dàn)不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)深入(rù)开(kāi)展学习贯彻(chè)习近平新时代(dài)中国特色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯(guàn)彻(chè)新发展理念，加快(kuài)构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放(fàng)，把发挥政(zhèng)策效力和激发(fā)经营主体活力(lì)结合(hé)起(qǐ)来，形成推动高质量发(fā)展的强大动力，统筹推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力(lì)持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而(ér)上(shàng)（这个词(cí)表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济(jì)实现(xiàn)质的有效提升和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系(xì)，既(jì)要逆势而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要顺势而为，在优势领域(yù)做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能(néng)（或利好(hǎo)半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到(dào)的(de)充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能(néng)源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来(lái)重点发(fā)力的方向）。要重视(shì)通用(yòng)人工智(zhì)能(néng)发展，营造创新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)（首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度极高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的(de)关键所在。积极(jí)的(de)财政政策要加(jiā)力(lì)提效，稳健的(de)货币政策(cè)要精(jīng)准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消费(fèi)（今年一(yī)季度社会消费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵(hē)护和(hé)促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动激(jī)发民间投(tóu)资（今年一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投资(zī)增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法律法(fǎ)规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续(xù)提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮助企业恢(huī)复元(yuán)气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持和引导非(fēi)公有制经济发展”。重申(shēn)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要下(xià)决心从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创(chuàng)新(xīn)。（对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面(mi431mm是多少厘米 431mm是多少米àn)深化(huà)改(gǎi)革、扩大(dà)高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国(guó)家机构改革方案，推进国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要(yào)把吸引(yǐn)外(wài)商(shāng)投资(zī)放在更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的(de)自(zì)贸试验区(qū)和自(zì)由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海(hǎi)）自(zì)由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已(yǐ)设立(lì)21个自(zì)贸(mào)试验区及海南(nán)自由贸(mào)易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可(kě)能是开放和合(hé)作(zuò)的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托机(jī)构改(gǎi)革化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚持房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚(gāng)性(xìng)和改善(shàn)性住房(fáng)需求(qiú)，做(zuò)好保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳(wěn)定(dìng)工作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国(guó)务院关(guān)于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大(dà)城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推(tuī)进城(chéng)中(zhōng)村改造（7个超大城市和(hé)14个特大(dà)城市的城中村改造，可能会给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利(lì)于房(fáng)地(dì)产市场实现平稳健康发(fā)展）和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设(shè)（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事件时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发(fā)展和安全。建设改造(zào)一批(pī)“平急(jí)两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单(dān)体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗(liáo)服(fú)务点(diǎn)，将对(duì)投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设保障性住(431mm是多少厘米 431mm是多少米zhù)房。要加强地方政(zhèng)府债(zhài)务管理(lǐ)，严控新增(zēng)隐性债务。要继续(xù)抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要(yào)切(qiè)实(shí)保障和改善民生(shēng)，强化就业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重点群体就业(yè)（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于优(yōu)化调整稳(wěn)就业政(zhèng)策措施全力促(cù)发展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增(zēng)人增资(zī)，核增部分(fēn)据(jù)实计(jì)入工资总额并(bìng)作(zuò)为下一年度工资总额预算(suàn)基数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全(quán)生(shēng)产。要做好(hǎo)迎峰(fēng)度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重(zhòng)要农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系(xì)统治(zhì)理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研(yán)究，奔着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其(qí)他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可见这次(cì)会议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际(jì)政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变化——逐句(jù)解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心(xīn)

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