第一(yī)，人民(mín)币汇率(lǜ)双向波动，小幅升值，在全球表现来看是相(xiāng)对稳(wěn)健的。截(jié)至昨天，境(jìng)内人民币对美(měi)元汇率比上(shàng)年末升值(zhí)1％。根据中国外汇(huì)交(jiāo)易中心的货(huò)币篮子(zi)测算，人民(mín)币多边汇率指数上涨1.3％，同期新兴市场货币指数上升(shēng)1.1％。从(cóng)变化趋(qū)势(shì)看，近期人民币汇率走势更加平稳。今(jīn)年(nián)前(qián)两个(gè)月，特别(bié)是春节前(qián)后，受内外部经济、金融因(yīn)素和季节因素影响(xiǎng)，人民币汇率呈现双向波动(dòng)。3月中旬(xún)以(yǐ)来，国内(nèi)的主要经济指标稳定(dìng)向好，主要发达经(jīng)济体货币政策(cè)紧缩幅度也在缩小(xiǎo)，节(jié)奏在放缓，人民(mín)币汇率总(zǒng)体稳中有升。所以我们总结(jié)第一个(gè)特点，人民(mín)币汇率双向波动，小幅升值(zhí)，在全球表现是相(xiāng)对(duì)稳健的，没有大起、也没有大落(luò)。

　　第(dì)二，市场主体汇率预(yù)期(qī)是稳定的，外汇交易的(de)行为更加理性(xìng)。外汇市场远(yuǎn)期(qī)和期权一些指(zhǐ)标(biāo)都显示(shì)出人民币汇率没有明(míng)显的(de)单边升(shēng)值或者比较(jiào)强烈的贬值预期。市(shì)场主体的交易也呈现了逢高结(jié)汇(huì)、逢低购汇(huì)的理性模式(shì)。2月份人民币(bì)有所贬值，企业和个人等客(kè)户(hù)用外(wài)币兑换人(rén)民(mín)币(bì)，也就(jiù)是(shì)结汇率比1月份上(shàng)升9个百(bǎi)分点。我们(men)分(fēn)析，这体(tǐ)现了人民币(bì)在贬(biǎn)值的时候(hòu)，客户卖(mài)出(chū)外汇是有(yǒu)合理(lǐ)需求的。大家注意到，3月份结售汇呈现(xiàn)小(xiǎo)规模(mó)逆(nì)差，3月中下旬人民币升值(zhí)，企(qǐ)业等主体(tǐ)买(mǎi)入外(wài)汇(huì)意愿(yuàn)增强。一(yī)季度(dù)市场主体的汇(huì)率预期比较稳定，外(wài)汇交易(yì)行为更加理(lǐ)性，呈现很明显的(de)逢高结汇(huì)和逢低(dī)购汇模式。

　　第三，外汇市(shì)场供求(qiú)自主平衡特征进一步巩固。今年一季度，银行减(jiǎn)持头寸或境外主体在银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)外汇买卖等因素(sù)，综合起来是向外汇市双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义(shì)场供给了外汇(huì)，这平(píng)衡(héng)了客户结售汇的小幅逆差(chà)，所以外汇(huì)市场实现了自主出清，这是(shì)从银行结售(shòu)汇的(de)角度(dù)来看。从(cóng)国(guó)际收支角度来看，近些年我们经常账户(hù)顺差以及(jí)各(gè)类外(wài)来(lái)投(tóu)资等资金来源，主要由境内市场主体对外(wài)投资(zī)来(lái)平(píng)衡，形成(chéng)了涉外资(zī)金来源与运用的自主匹配。初(chū)步统(tǒng)计，今(jīn)年1-2月份，经(jīng)常账户(hù)顺差、来华直接投(tóu)资(zī)仍然是主要涉外资金(jīn)来源渠(qú)道。对外资(zī)金运用主要(yào)表现为(wèi)市场主体的对外直接投资和(hé)对(duì)外(wài)证券(quàn)投资(zī)。这也解释了市(shì)场上关(guān)于我们的顺(shùn)差去哪儿(ér)了的(de)一些讨论，近年来央行(xíng)退出(chū)了常(cháng)态化干预，资金(jīn)来(lái)源和运用主要体(tǐ)现在(zài)市(shì)场主体之间。

　　王春英总结(jié)，总的来看今年以(yǐ)来国内经(jīng)济企(qǐ)稳回升，为外(wài)汇市场平稳开局奠(diàn)定了坚实基础。同时汇率调节(jié)国际收支自(zì)动“稳定(dìng)器”作用更加明显，市场主体更加成熟和(hé)理性，能(néng)够更(gèng)好(hǎo)地适应外部环境调整变(biàn)化。这些都有(yǒu)助于外汇市场保持总体(tǐ)平稳的格(gé)局。

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