财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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