总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了(le)投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资(zī)者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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