财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊回报率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复(fù)的(de)态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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