看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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