投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(ch好好记住我在你体内的感觉áo)中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的(de好好记住我在你体内的感觉)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较大好好记住我在你体内的感觉(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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