金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一(yī)个周期轮(lún)回的白糖(táng)期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂(kuáng)时(shí)刻。五一假期之前(qián)的最(zuì)后(hòu)一个交易(yì)日，在(zài)郑州(zhōu)商(shāng)品交易所(suǒ)交易(yì)的白糖主(zhǔ)力期(qī)货(huò)合约(yuē)收盘成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如(rú)此关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上(shàng)一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上演最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内，白糖主(zhǔ)力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即(jí)第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开(kāi)始(shǐ)一路(lù)狂跌，直至2019年年初才(cái)勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的(de)白糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未缺(quē)席(xí)过。而形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗的每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来(lái)。

北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯lt="万物皆周期！六年一次的白(bái)糖周期爆发(fā)！白(bái)糖主力合约(yuē)创出六年多新高，供需(xū)缺口超(chāo)过500万吨">

　　此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅(fú)约(yuē)20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发(fā)布的全国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停(tíng)机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南省(shěng)有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步(bù)进入(rù)尾(wěi)声，除(chú)云南(nán)地区外(wài)，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西(xī)前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供(gōng)需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并(bìng)不现实，由于国(guó)内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限(xiàn)，我国(guó)食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持(chí)平稳，年产量(liàng)在1000万(wàn)吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分(fēn)通过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国(guó)际(jì)食品(pǐn)价(jià)格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食(shí)糖产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出(chū)口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整体贸易量占全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实施的(de)出口限(xiàn)制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是(shì)否会重蹈覆辙(zhé)，北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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