今年1月，美(měi)国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可(kě)能(néng)6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎(hū)频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本(běn)——美国(guó)债务(wù)和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究(jiū)竟是怎么(me)回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球(qiú)般(bān)扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从何(hé)而来(lái)，以及(jí)其为(wèi)何(hé)频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财(cái)政赤(chì)字状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府医(yī)疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策(cè)之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字(zì)规(guī)模(mó)近(jìn)年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪球一(yī)般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此(cǐ)不断攀升(shēng)，在(zài)近年(nián)来频频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议员(yuán)提出(chū)的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是为了(le)反对美国参战），美(měi)国(guó)国(guó)会便通过(guò)《第(dì)二自由债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联(lián)邦债(zhài)务进行限额(é)规定，以此来限制政府(fǔ)发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国(guó)将加(jiā)入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多(duō)或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内(nèi)，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会(huì)暂(zàn)停了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次(cì)提高(gāo)债务(wù)上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)已经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联(lián)邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫(gōng)无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑(yí)惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心所以的(de)举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美(měi)国政府(fǔ)的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸(bà)权的超(chāo)级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举措，才(cái)能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上也(yě)相当于是(shì)美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此(cǐ)前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时(shí)候类似于一(yī)个(gè)“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两党并不(bù)会对(duì)此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下(xià)美国两党(dǎng)分别(bié)占据(jù)两院多数席(xí)位的分(fēn)裂(liè)背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院多(duō)数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图利(lì)用债务上限的(de)最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债务(wù)上(shàng)限，这就(jiù)导致了(le)当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与(yǔ)国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜(bài)登和(hé)国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真就(jiù)要无(wú)限逼(bī)近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面临(lín)类(lèi)似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了(le)一(yī)场(chǎng)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期(qī)影响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施时，我们(men)仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当(dāng)低迷的(de)经(jīng)济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复(fù)苏持续的时间(jiān)远远超过了应有(yǒu)的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和(hé)服务，因为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场动(dòng)荡和(hé)长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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