今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的观(guān)点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱(bào)人工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持(chí)仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年(nián)底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接(jiē)即(jí)将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的(de)芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而(ér)算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国(guó)的(de)制裁对我国(guó)先进制程的扩产造(zào)成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在(zài)全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看(kà朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗n)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础的解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年(nián)报来(lái)看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季(jì)报中写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于(yú)对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造(zào)业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一(yī)季(jì)度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及(jí)计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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