财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　小明王是谁的后代 小明王是男是女有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央小明王是谁的后代 小明王是男是女行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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