自(zì)4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净(jìng寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月)流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除(chú)了(le)科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯(xīn)片(piàn)指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是(sh寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月ì)“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市(shì)场(chǎng)对上述(shù)板块(kuài)投资价值(zhí)的(de)认可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板块性价(jià)比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具(jù)性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近(jìn)一(yī)个月，随着(zhe)科创板的(de)回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看来(lái)，电子、计算(suàn)机(jī)等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业(yè)持(chí)续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面(miàn)源(yuán)于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际(jì)改善(shàn)的(de)预期(qī)吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核心板块(kuài)业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利润(rùn)增速相对较高，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年(nián)估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及对未来(lái)产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行业(yè)和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时(shí)间，半导体(tǐ)行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追加列(liè)入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月(yuè)的(de)公告期(qī)后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下(xià)探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相(xiāng)较于(yú)其(qí)他半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际(jì)龙头(tóu)会在下(xià)游新兴(xīng)需求诞生时，提升自(zì)身(shēn)产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会通过(guò)降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的(de)错配使得存储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需(xū)求由(yóu)产业(yè)链(liàn)下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个(gè)季度(dù)量价持(chí)续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警(jǐng)惕国际(jì)局(jú)势以及通胀带来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些(xiē)真正的创新(xīn)落(luò)地。预计(jì)半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概率在二(èr)季(jì)度及二(èr)季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触底，科(寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月kē)技(jì)创新蓄能(néng)才能(néng)真正地释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于(yú)供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产业链库(kù)存的时期，价格下(xià)行(xíng)压(yā)力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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