金融界5月6日(rì)消(xiāo)息 今日，2023清(qīng)华五道口首席经济学家论(lùn)坛正(zhèng)式(shì)召开。上海财经大学校长，中国(guó)宏观经济论坛（CMF）联合创始人刘元(yuán)春(chūn)在(zài)圆桌讨(tǎo)论环节表示(shì)，中国复苏(sū)进入(rù)一个新阶段。

　　刚刚过去的五一小长假(jiǎ)带来了(le)很多话题，如(rú)“五一(yī)现象”、“淄博现(xiàn)象”。但奇怪的是整(zhěng)个(gè)旅游门票收入只(zhǐ)达到(dào)2019年的84％。

　　对此(cǐ)，刘(liú)元春认(rèn)为，这些都(dōu)是很具有冲突性的数据，按照不(bù)同数据的(de)解释也会得出(chū)不同结weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗论，因此也恰恰印证(zhèng)我们的复(fù)苏在疫后重(zhòng)启，复(fù)苏进入一个新阶段，这个新阶段是(shì)我们以往没有面临的，需要(yào)重新进(jìn)行(xíng)思考，来把握它(tā)的一些运行逻辑，然(rán)后才是(shì)针(zhēn)对这些运行(xíng)逻辑(jí)进(jìn)行相应的调整。

　　他还(hái)举例说明，“比如为什(shén)么消费上(shàng)扬4.6％，投资上(shàng)扬5.1％，出口上扬14.8％，物价水(shuǐ)平还在跌跌不休？很简单，因为需求(qiú)上(shàng)得快，供(gōng)给恢复得更快，需求(qiú)没(méi)有(yǒu)跑过供(gōng)给。从大势来讲，供给、需求不同步复苏，但是不(bù)能(néng)解释为箫(xiāo)条(tiáo)。”

　　他指出(chū)，报复性反(fǎn)弹同比数据很(hěn)好，利润同比数据却很(hěn)差，是因为报复性(xìng)反弹是出(chū)行数据，是社会(huì)交往的恢复，交易秩序的恢(huī)复，而不是利润的恢(huī)复，所以第一(weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗yī)个(gè)阶段复苏就是社会的修复，但是没有过渡到(dào)利润的修复(fù)和(hé)资产(chǎn)负债表的修复(fù)，当然更没有过渡到我们的资产(chǎn)负债(zhài)表这个(gè)扩张阶段。

　　因此就会看到我们所关注(zhù)的宏观分析，不仅仅是“三架马(mǎ)车”更重要(yào)的是供给与需求(qiú)之间的匹配，更(gèng)为(wèi)深层的是(shì)四大经济主体的(de)资产负债(zhài)表的(de)修复，以及这种修复过程中行(xíng)为的调整和变异。因此我们(men)的政策也要根据这样一些逻(luó)辑来(lái)进(jìn)行分析，中央(yāng)与地(dì)方不同(tóng)部门在财政(zhèng)支(zhī)撑和新型政绩观内生动能的驱动下的(de)一些表(biǎo)现(xiàn)，这可能是我(wǒ)们对(duì)于当下经济形(xíng)势的解读，以及对(duì)下一步我们行动的方案才有很好的分析和理解。

　　这(zhè)个新阶段有(yǒu)新特征、新逻辑，更需要新政策。

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