今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块的(de)带动(dòng)下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金(jīn)，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响merry什么意思 merry是彩虹社的吗(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一(yī)季度(dù)主要投资(zī)在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除(chú)了(le)中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列(liè)外(wài)，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的芯片(piàn)产业(yè)下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国(guó)的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片(piàn)设(shèmerry什么意思 merry是彩虹社的吗)备的国(guó)产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理基金(jīn)的(de)总规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季(jì)报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度(dù)主要对对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设(shè)备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导体(tǐ)系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业在内的(de)四(sì)只个(gè)股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示(shì)，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票(piào)持(chí)仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立(lì)以来的最高值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据(jù)显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)配置来看(kàn)，重点布(bù)局(jú)了信息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持了(le)计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品等行(xíng)业(yè)，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价(jià)出(chū)现了较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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