关注市场热点(diǎn)消息(xī)。

　　美联储布拉德：利率可能(néng)需(xū)要进一步提(tí)高

　　周五(wǔ)，圣路(lù)易斯联储行(xíng)长布拉德表示，决策者可能不得不进一步提高利率以给(gěi)通胀(zhàng)降(jiàng)温，但他补充称(chēng)，自己将观望一定时间(jiān)，看看经济数据(jù)表(biǎo)现再决定6月应(yīng)该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取的激进(jìn)政策遏制(zhì)了(le)通(tōng)胀(zhàng)的上升(shēng)，但目前还不清(qīng)楚通胀是否处(chù)于(yú)通往2％的道(dào)路(lù)上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实(shí)质性下降”才能确信没有必(bì)要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然可以(yǐ)实现软着陆，在(zài)不触发经(jīng)济严重下滑的情况下帮助(zhù)通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线(xiàn)情景。我(wǒ)认为基线情境是经济增长缓慢，劳动(dòng)力市场(chǎng)可能略(lüè)有疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布(bù)拉(lā)德是美联储决策者中鹰派官员的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称(chēng)，但今年在联邦(bāng)公开市场委(wěi)员会（FOMC）没有投(tóu)票(piào)权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)15日正式启动

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示(shì)，香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作（即 “互换通”）的(de)各项准备工作(zuò)进展顺利，初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基础设施机构(gòu)之间在交易、清算、结(jié)算等方面互联互通(tōng)的机制安排(pái)，参与(yǔ)内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品市(shì)场。初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　参(cān)与“北向互换通”的境内(nèi)投资者需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗商协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请(qǐng)开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外(wài)结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人(rén)民币，清算(suàn)限额为(wèi)40亿元人民币，后续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债(zhài)市场出现(xiàn)“大(dà)乌(wū)龙”。原本(běn)公告停牌的嵘(róng)泰(tài)转债，昨(zuó)日(rì)早盘(pán)却仍(réng)能正常交(jiāo)易，盘中(zhōng)一度上(shàng)涨(zhǎng)近15％。上交所发现(xiàn)后，于当日(rì)上午10时10分实(shí)施停牌，并发(fā)布公告，就(jiù)相关原因进行排(pái)查。

　　5月(yuè)5日盘后，上交所发布关于(yú)嵘泰转债停牌及相关(guān)交易处理情况的公告。公告(gào)称，2023年4月26日(rì)，江苏(sū)嵘泰工业股份有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)公(gōng)司）在上交所(suǒ)网站发布(bù)关于(yú)实(shí)施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌的(de)公告称，嵘(róng)泰(tài)转债最(zuì)后一个交易日(rì)为2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日(rì)起(qǐ)将(jiāng)停止交易。公司(sī)后(hòu)续(xù)分别于4月27日、4月28日(rì)、4月29日、5月5日发布4次提示性公告(gào)。2023年5月(yuè)5日早盘，因技(jì)术原因(yīn)，该可转债(zhài)仍挂牌交易。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于当(dāng)日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债在匹配成交阶段共(gòng)成交8.35万(wàn)手，累计成(chéng)交9754万(wàn)元(yuán)。

　　依据《上海证券交易所债券交易(yì)规则》第一百三十条等相关规定(dìng)，嵘(róng)泰(tài)转债2023年(nián)5月(yuè)5日相关匹配成交取消(xiāo)，交易无效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股(gǔ)和赎回不受影响，正常进行。

　　对于该事件的发生，上交(jiāo)所(suǒ)深表歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽后，市场(chǎng)情绪有所(suǒ)回暖，叠(dié)加油脂市场(chǎng)基本面迎来改善，“五(wǔ)一”假期过后(hòu)，油脂市(shì)场连涨(zhǎng)两日。昨日(rì)，棕榈油主力(lì)合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴随美(měi)联储继续加(jiā)息(xī)预(yù)期以及(jí)欧(ōu)美银行业危机的继续发酵，国际(jì)原油价(jià)格大幅下(xià)挫，外围市场环境整体偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如预期加息(xī)25个基点，这是本轮加(jiā)息周(zhōu)期的第十次加息，也可能是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的终点(diǎn)。同时，欧洲央行周四(sì)决定(dìng)放慢(màn)加息中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗(xī)步伐。在外(wài)围利空阶段性出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂(zhī)价格(gé)在(zài)假(jiǎ)期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货(huò)研究所油脂油料分析师巩力(lì)赫(hè)表示，在此轮上涨过程中(zhōng)，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产地供给偏紧，同(tóng)时国(guó)内棕榈油库存连续下降支撑盘面走强，菜(cài)油紧随其后，而(ér)豆油因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研(yán)究所油脂油(yóu)料分析师侯雪玲看来(lái)，油(yóu)脂市场的强(qiáng)力反弹是由基本(běn)面的(de)改(gǎi)善推动的。她表(biǎo)示，一方面源于(yú)餐饮(yǐn)端的利多(duō)预期。油脂相关(guān)上市企业一季(jì)度(dù)业绩大增，多因为销(xiāo)量上涨和毛(máo)利率提升共同推动；“五一(yī)”旅(lǚ)游出行(xíng)火爆，交通运输(shū)部数据显示，假期前三天(tiān)日(rì)均发(fā)送人数和(hé)2019年、2021年基本(běn)持(chí)平。这意味着油脂(zhī)餐饮端消费亮眼，假期(qī)后，现货(huò)普遍(biàn)存在(zài)一轮补(bǔ)库需(xū)求。未来很长一(yī)段时间(jiān)，餐(cān)饮端将持续成为支撑油脂需(xū)求的重要力量。另一(yī)方面，国(guó)内大豆压榨(zhà)企业5月上(shàng)旬仍出现不(bù)同程度的停机计划，市场现(xiàn)货供应(yīng)仍有偏紧张(zhāng)情况，豆油累库速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地(dì)库存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月(yuè)库(kù)存环比下降(jiàng)15％至(zhì)264万吨，其中(zhōng)产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万(wàn)吨(dūn)，分项(xiàng)数(shù)据和1月几乎持平。机构预期(qī)马来西亚棕榈油(yóu)4月产量(liàng)环比增0.9％至130万吨，出(chū)口环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此(cǐ)推算4月库存环比(bǐ)减少10％至(zhì)151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此同(tóng)时，海外市场(chǎng)方面，受到马来(lái)西亚棕(zōng)榈油库存减(jiǎn)少的预(yù)期(qī)支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上涨(zhǎng)超7％。“节前(qián)马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产量降(jiàng)幅(fú)不足，导致市场情(qíng)绪(xù)略(lüè)显悲(bēi)观。但(dàn)在价格持(chí)续下(xià)跌后，利空落地效(xiào)应以及机构对(duì)于(yú)4月(yuè)马来西亚棕榈(lǘ)油库存预估超预期下降的乐观情绪，推(tuī)动(dòng)期价快(kuài)速反弹，而库(kù)存预估下降的(de)原因来自(zì)于马(mǎ)来西(xī)亚国内消费需求(qiú)的增加(jiā)。”中辉(huī)期货油脂油料(liào)分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内盘油脂价格(gé)上行(xíng)，而(ér)豆油及菜油自身基本(běn)面供应增加的利空(kōng)因(yīn)素(sù)逐步(bù)弱化也对盘面带来一(yī)些(xiē)支持(chí)。

　　宏(hóng)观和(hé)基本(běn)面，谁将起到主导(dǎo)作用(yòng)？

　　据(jù)外媒(méi)报道，周(zhōu)五公(gōng)布的一(yī)项调查显示，全球第二(èr)大(dà)棕榈油生产国(guó)——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料(liào)降至11个月以来(lái)最低(dī)水平，因(yīn)产量持(chí)平(píng)且马来西(xī)亚国内(nèi)使用量增加。受访(fǎng)的九位(wèi)分(fēn)析师和贸(mào)易商预估中值显示，棕榈油库存(cún)料(liào)较(jiào)3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第(dì)三个(gè)月减少并触及2022年(nián)5月(yuè)以来最低水平。

　　与此同(tóng)时(shí)，国(guó)内棕榈油(yóu)库存也由(yóu)升转降，刷(shuā)新5个半月的最(zuì)低水平(píng)。中国粮油商务(wù)网监(jiān)测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年第17周末，国内(nèi)棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上(shàng)周增(zēng)加0.7万吨。其(qí)中24度及以下库存量为73.6万(wàn)吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨(dūn)，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西(xī)亚(yà)和(hé)国(guó)内棕(zōng)榈油库存都在下(xià)降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存(cún)下降的主要原因来自于产(chǎn)量的季节(jié)性减产(chǎn)以及(jí)印尼国(guó)内(nèi)出口政策限制导致(zhì)的棕榈(lǘ)油出口较(jiào)好。而(ér)国(guó)内棕榈油(yóu)库存(cún)大(dà)幅下降，主要是受到年(nián)初国(guó)内疫情(qíng)防控措(cuò)施优(yōu)化调整带来的餐饮消(xiāo)费(fèi)的(de)增加(jiā)，同时豆棕现货价(jià)差高位运行导致(zhì)棕(zōng)榈油替(tì)代性能大(dà)大增强，也进一(yī)步刺激了棕榈(lǘ)油(yóu)的消费。

　　虽然(rán)马(mǎ)来西亚(yà)及中国棕榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调整，将允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，市(shì)场对于马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)5月出口数据保持谨慎态度(dù)。中国和印度作为(wèi)全球主要的棕榈油进(jìn)口国，虽然库存都不同程度下降，但都(dōu)仍处于(yú)历史较(jiào)高水平，若棕榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将抑制其(qí)消费(fèi)和进口积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯(hóu)雪玲介绍，对于棕(zōng)榈油产地(dì)来说，每年(nián)的1—4月属于去库周期，因产量处于(yú)年内低位，无法满足当月需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依(yī)然(rán)没有扭转去库趋势。可以说，产量绝对水平低是(shì)去库的主要原因。后期随着产量季节(jié)性增(zēng)加(jiā)，棕榈油重新(xīn)累库(kù)也(yě)是必然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认为，棕榈油的去(qù)库更(gèng)多是(shì)供需双重推动的(de)结果。随着产地挺(tǐng)价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月均(jūn)到(dào)港量30万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮需求旺(wàng)盛，随着气(qì)温升高(gāo)，棕榈油使(shǐ)用(yòng)限制减少，棕榈油表(biǎo)观消费同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油要想重(zhòng)新累库(kù)，需要进(jìn)口增加，也就(jiù)是说进(jìn)口利润打开，产地让利(lì)，这至少(shǎo)需(xū)要产(chǎn)地库存(cún)压力明显恢复才有可能。因此，未来(lái)产地的(de)累库必将早于国内，存(cún)在节奏差。

　　“从目(mù)前(qián)的市场情况来看，短(duǎn)期内缺乏明(míng)显利多因素驱动，因此棕(zōng)榈油上(shàng)涨缺乏可(kě)持(chí)续性。不过，从(cóng)更长的(de)年(nián)度时间周期来看，在(zài)厄尔尼诺气(qì)候的预期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳阶段。后续需(xū)要密切(qiè)关注(zhù)厄尔尼诺气候的发(fā)生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人(rén)士看来，今(jīn)年(nián)仍是“宏观大(dà)年”，宏观层面(miàn)对于大宗商品的影响仍然起(qǐ)到(dào)主导(dǎo)作用。那么，对于油(yóu)脂市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接(jiē)近尾声，欧(ōu)洲央行在周四也(yě)放慢了激进紧缩的步伐(fá)。在外围利(lì)空阶(jiē)段性出尽后，大宗(zōng)商品市场(chǎng)情绪出现反弹。不过，随着美联储会议(yì)的结束，市场焦(jiāo)点仍将集中(zhōng)在美国银行业(yè)的(de)任何可能的风险蔓延，对此(cǐ)仍需保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度。对于油脂(zhī)来(lái)说(shuō)，目(mù)前基本面仍(réng)然多空交织(zhī)。当前(qián)年度加(jiā)拿(ná)大油菜籽的丰产对国内市场的压力持续存在，5—6月进口大(dà)豆(dòu)大量到港的预期对豆系品种带(dài)来压(yā)力，另外国内(nèi)棕榈油整体库存偏高也使得油(yóu)脂整(zhěng)体的行情难以表现得特别强势。不过(guò)，油(yóu)脂(zhī)的估值在偏低的油粕比和当(dāng)前年度南美大豆的减产(chǎn)预期的逐渐兑(duì)现背景(jǐng)下，又显得处于偏低水平。在此情(qíng)况下，油脂似(shì)乎(hū)难以(yǐ)表现出(chū)独立(lì)走(zǒu)势(shì)，单(dān)边行情仍将(jiāng)比较多地(dì)被宏(hóng)观(guān)因(yīn)素主导。”巩(gǒng)力赫(hè)表示。

　　而在(zài)贾晖看(kàn)来，由于(yú)美联储加息已经在市场(chǎng)预期当中，因此对大宗商品市场(chǎng)的(de)利空(kōng)影响有限(xiàn)。对(duì)于油脂市场来说(shuō)，虽(suī)然生物柴油(yóu)消费占比不低，比如棕榈油工(gōng)业消费占(zhàn)到产量30％以上，欧盟工业(yè)消费和食用消费各占一半，但各国生物柴(chái)油政策比例(lì)一段(duàn)时期内是固(gù)定的，不会(huì)因(yīn)为原油及宏(hóng)观市场的波动，而出现生(shēng)物柴油(yóu)产量的大(dà)幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏观因素影响有限，因(yīn)此油脂(zhī)自(zì)身基本面对价(jià)格波动仍然将起(qǐ)到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗