美东时(shí)间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期美国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布(bù)连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的(de)决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不(bù)确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是(shì)有必(bì)要的，接下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是(shì)不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最(zuì)后一(yī)次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得多。

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　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流(liú)在(zài)3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期(qī)间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运(yùn)作的(de)重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部(bù)门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财报(bào)，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％