金融界(jiè)5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员(yuán)会（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下(xià)简称香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告，同意中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期(qī)先行开通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两地(dì)基(jī)础(chǔ)设施互(hù)联互通参(cān)与内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合公(gōng)告发(fā)布以来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算(suàn)所利(lì)率(lǜ)互换集(jí)中(zhōng)清算(suàn)业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符(fú)合人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银(yín)行认可的境外(wài)电子交易平(píng)台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外(wài)结算公司建立中央(yāng)对手方清(qīng)算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期(qī)，全(quán)部境外投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具(jù)体安排(pái)达成共(gòng)识(shí)，并签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的监管合作(zuò)安排和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)应当依(yī)法(fǎ)履行“互(hù)换(huàn)通”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序(xù)开(kāi)展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”顺利启(qǐ)动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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