投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yà幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班n)证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(y幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班è)绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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