随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后(hòu)直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升(shēng)的导火(huǒ)索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的(de)基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预(初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程yù)期强(qián初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程g)烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年(nián)的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也(yě)相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期(qī)基(jī)本被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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