今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发昆明市属于几线城市，云南最好三个城市展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套昆明市属于几线城市，云南最好三个城市完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联(l昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ián)网流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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