今年AI波澜壮阔的(de)大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经(jīng)理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基(jī)金(jīn)，一(yī)季度主要(yào)投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关(guān)公司(sī)在产业端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末(mò)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报(bào)中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端(duān)一(yī)季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了(le)穷(qióng)途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出(chū)口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继(jì)续(xù)研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制裁对(duì)我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出(chū)现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投(tóu)研(yán)的副总，市(shì)场上管理规(guī)模(mó)超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也(yě)受(shòu)到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一(yī)季度(dù)主要对对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)一(yī)季度新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙(lóng)头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业务是为云(yún)计算和(hé)人工(gōng)智能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持(chí)了计(jì)算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思(sī)路和路径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一(yī)季度(dù)朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置(zhì)港股比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中(zh苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗ōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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