财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等(děng)多地医保(bǎo)部门(mén)发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右(yòu)。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临床工作中，也看到不少患(huàn)者延(yán)迟了(le)种牙计划，就在等集(jí)采(cǎi)政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常委满(mǎn)毅(yì)告(gào)诉(sù)南(nán)方周(zhōu)末(mò)记者，“集采后的种植(zhí)牙将为(wèi)更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每年可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相关规定(dìng)出台，三级公立(lì)医院常规(guī)种植(zhí)牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走(zǒu)访发现，多家北京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的(de)山东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目(mù)4月1日正式落(luò)地实施。当天(tiān)，“随(suí)着(zhe)牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执(zhí)行，种植牙相关的(de)咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种植牙数(shù)量，有望从目前每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年(nián)后(hòu)就能实现。而对(duì)于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的(de)价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现“国产替代”。但(dàn)对于临(lín)床(chuáng)应用时间短(duǎn)、案例少(shǎo)的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业积累更多的(de)临床(chuáng)应(yīng)用数据和案例，对未来长期(qī)的(de)应用和(hé)研发会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能力(lì)提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根据牙(yá)博(bó)士(shì)招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场(chǎng)规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包(bāo)括(kuò)上(shàng)游设备和(hé)耗材企(qǐ)业(yè)：种植(zhí)类如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商：松佰牙(yá)科等；下(xià)游为口腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙建等(děng)人在3月20日发布的(de)研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望得到(dào)快速提升，同时(shí)加(jiā)速(sù)国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释放。中(zhōng)游设(shè)备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市(shì)公(gōng)司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅(máo)”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚(hòu)的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科(kē)的纯正上市公司(sī)只(zhǐ)有通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其便(biàn)一直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被(bèi)投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最(zuì)近(jìn)几年在资本市(shì)场走势一路下行，前年最风(fēng)光的时(shí)候曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不(bù)到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列(liè)通策医(yī)疗五(wǔ)大(dà)业务(wù)板(bǎn)块增速第一(yī)位。对(duì)通(tōng)策医疗来说，世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空ng>种植(zhí)牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内人士透(tòu)露，一旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购(gòu)优(yōu)势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他(tā)民营(yíng)口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势在(zài)必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的(de)最大的(de)问(wèn)题(tí)是(shì)，怎么能(néng)把(bǎ)这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足(zú)够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其(qí)所期待的(de)一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回复直截(jié)了当(dāng)。2022年(nián)通策医(yī)疗(liáo)发布的财报中提及——医(yī)护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是其这两年最(zuì)重要的(de)战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是(shì)由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的(de)人力(lì)成(chéng)本(běn)影响(xiǎng)了(le)900万(wàn)元利润(rùn)。通策(cè)医(yī)疗2022年(nián)三季度财(cái)报(bào)中(zhōng)提到，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司(sī)视为(wèi)“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更(gèng)容(róng)易(yì)形成规模效(xiào)应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速增加仍有望形(xíng)成(chéng)规(guī)模(mó)的较高(gāo)世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空增长。”这是通(tōng)策医疗2022年(nián)底在(zài)机构调研时的观点(diǎn)。一位(wèi)长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对(duì)接下(xià)来(lái)激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一个高毛(máo)利(lì)业务变(biàn)成低毛(máo)利业务。因(yīn)为这一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那么(me)高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的(de)种植价格，在(zài)业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面(miàn)对高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费用等，其实利润不(bù)算高。有医疗投(tóu)资机(jī)构(gòu)工作人(rén)员曾(céng)表示，目(mù)前80％的(de)民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士给予(yǔ)了一(yī)个乐观的(de)预测，当集采降低价(jià)格后，原本(běn)属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局面。但这并不(bù)是在所有牙科(kē)诊所都会(huì)发生的局面(miàn)。当耗(hào)材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心(xīn)脏(zàng)支架集采的(de)影(yǐng)响类似，医生的工作量加大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业(yè)内人士表示(shì)最担心的(de)是到底能(néng)不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合独(dú)立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统(tǒng)计(jì)年鉴显示，2020年(nián)全国(guó)民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加起来有66000多(duō)家，提(tí)供的口腔医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医(yī)院或诊(zhěn)所的一大(dà)特点就是(shì)连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生的个人(rén)能(néng)力，牙医独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人(rén)士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没多(duō)销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗(liáo)过程中，应(yīng)对牙齿缺失(shī)时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说。

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