全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前(qián长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行(xíng)被接长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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