功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思-橘子百科-橘子都知道

功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范(fàn)式之一：低(dī)估值、高分红(hóng)

　　低估值(zhí)、高分红，是包(bāo)括能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)在内的(de)“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的(de)共同(tóng)特征：1）截至(zhì)2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年初以来的(de)大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估值仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水平(píng)附近。2）与此同(tóng)时，能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)股(gǔ)息率显著高于(yú)市场整(zhěng)体，较高的分红也成为(wèi)其(qí)进可攻、退可守(shǒu)的(de)重(zhòng)要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的持续支撑和(hé)催化

　　政策(cè)持续支撑和催(cuī)化，成为“中特(tè)估”中“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商板(bǎn)块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带(dài)一(yī)路(lù)”十周年之际，从(cóng)沙伊和解(jiě)、中(zhōng)俄深化合作(zuò)联合声明(míng)、中巴联合声明(míng)等，以及后续5月(yuè)召开在即的第三届“一带一路”国际合作(zuò)高峰论坛(tán)，“一带一路”相(xiāng)关利(lì)好不(bù)断，板(bǎn)块行情得到催化。<功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思/p>

　　2功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思）运(yùn)营商：去年10月以来，数(shù)字(zì)经济(jì)上升为国家(jiā)战略，相关政(zhèng)策密集(jí)出(chū)台。今年国务院改组(zǔ)又(yòu)新设国家数据局(jú)。运营商作为“数字经济”的基础设施(shī)，持续得到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)三(sān)：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民币升(shēng)值(zhí)的全年宏(hóng)观主线驱动盈利(lì)能力修(xiū)复，带动(dòng)能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为(wèi)原材料高(gāo)度依(yī)赖海(hǎi)外(wài)供应、同时下(xià)游需求基本(běn)集中在国内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于人民(mín)币升(shēng)值的宏(hóng)观趋势。2）中(zhōng)国(guó)经济复苏，下游(yóu)领域需求预期回暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利已在(zài)修复(fù)。

　　四、沿(yán)着三条投资范式，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一路”和(hé)运营商等之外，当前(qián)我们建议关注机(jī)械（造船(chuán)）、交(jiāo)运(yùn)（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细分(fēn)方向。

　　1）机(jī)械（造船(chuán)）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为国家重点支持的战略(lüè)性产业之一，近年来经历了行(xíng)业调整和产能过剩(shèng)的困(kùn)境(jìng)，但(dàn)近期板块景(jǐng)气已在改善：一(yī)方(fāng)面(miàn)，随着全球航(háng)运市(shì)场需求正(zhèng)在增长(zhǎng)，带来(lái)包括化学品船与(yǔ)成品油(yóu)轮船的订(dìng)单大幅提升。另一方面，国企改(gǎi)革推动造船企(qǐ)业(yè)重组整合和产能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐(zhú)步实(shí)现结(jié)构调整(zhěng)和(hé)产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良好。业绩确(què)定性强，承诺高分(fēn)红，类债属性突出。经济增速下行，高速(sù)公(gōng)路、铁路、港口资产稳健性(xìng)凸(tū)显(xiǎn)，业(yè)绩成长(zhǎng)及确(què)定性较高。同时近几(jǐ)年，高速公路及(jí)铁路板块(kuài)上市公司(sī)更加注(zhù)重投资人回报(bào)，多(duō)家公司(sī)发布股东回报(bào)计划，大幅提高分(fēn)红比例以及承(chéng)诺(nuò)未来几年高(gāo)分红水平(píng)，给投资人(rén)带来确定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经(jīng)济复(fù)苏大背景下(xià)融资需求回(huí)暖，基本面有支撑，板块估值也(yě)具备(bèi)修复空间。2023年以来，信(xìn)贷(dài)需求连续三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的政策(cè)基调(diào)下，后续(xù)信贷(dài)、社融仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作为(wèi)业绩稳(wěn)定且高分红的板块，当前银行(xíng)PB估(gū)值处于2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修复(fù)空间较大。